Qué es el DCF (descuento de flujos de caja) para valorar empresas
Por Justin González Reina · Actualizado el 19 de octubre de 2026
El DCF (Discounted Cash Flow, descuento de flujos de caja) es un método para calcular cuánto vale una empresa: estima el dinero que generará en el futuro y lo pasa a euros de hoy.
Los pasos
- Estimar el flujo de caja libre de los próximos 5-10 años.
- Estimar un valor final para los años siguientes (valor terminal).
- Descontar todo con una tasa que refleje el riesgo (a menudo calculada con el CAPM).
- Sumarlo: ese es el valor de la empresa. Restando la deuda neta y dividiendo entre el número de acciones, sale un "precio justo" por acción.
Su gran problema
Es muy sensible a las hipótesis. Cambiar el crecimiento del 3 % al 4 % o la tasa de descuento del 8 % al 9 % puede mover el resultado un 20-30 %. Por eso un DCF no da una verdad, sino un rango razonable.
¿Lo necesitas para invertir?
Si inviertes en fondos indexados, no. El DCF es útil para quien elige acciones una a una o para entender por qué las empresas valen lo que valen. Para la mayoría, comprar todo el mercado es más sencillo y eficaz.
Fuentes oficiales
Información contrastada con estas fuentes oficiales (revisión: octubre de 2026). Así hacemos el contenido.
Preguntas frecuentes
¿DCF y VAN son lo mismo?
Usan la misma idea (descontar el dinero futuro). El VAN se usa para proyectos; el DCF, para valorar empresas enteras.
¿Qué es el valor terminal?
El valor estimado de todos los flujos de caja más allá del periodo que proyectas. Suele ser una parte muy grande del resultado.